Последние шаги зарубежных финансовых систем и ЕС в отношении России больше похожи на методическое закручивание «гаек».
Понижение рейтинга РФ всевозможными частными рейтинговыми агентствами, продление санкций, всё чаше проявляющиеся заявление об отключении российского банковского сектора от системы SWIFT, а теперь ещё и прерогатива ограничения покупки российских гособлигаций, часть этих сценариев только лишь в перспективе. И если на минуту представить, что все эти перечисленные способы «влияния» вдруг будут реализованы, то результаты мягко сказать будут для экономики ошеломительными, но нам не привыкать.
Вчера стало известно, что новые европейские санкции против России могут включать в себя ограничения по покупке суверенных облигаций, сообщает Reuters со ссылкой на источники.
По словам источников Reuters, идея распространить санкции на суверенные облигации России обсуждалась и ранее, однако в предыдущие пакеты санкций эту меру было решено не включать. «Меры по отношению к финансовым рынкам принять проще всего. Они очень эффективны, так как подрывают потенциал экономического роста», – цитирует агентство собеседников.
В этом свете, опубликованный 28 января 2015 года антикризисный план правительства РФ первоочередных мероприятий по обеспечению устойчивого развития экономики и социальной стабильности в 2015 году, кажется уже необходимо дорабатывать. Во вступительной части антикризисного плана говориться о создании возможности привлечении инвестиций в наиболее значимые сектора экономики, поддержка предпринимательства, снижение безработицы и т.д., но именно сами действия плана в большинстве своём направлены относительно поддержания кредитно-банковской системы, которая и страдает больше всего. Это при том, что по антикризисному плану для поддержания промышленности запланировано всего лишь 20 млрд. руб.
В свою очередь, полный запрет на покупку российских облигаций может спровоцировать еще одну волну оттока капитала из страны. Эксперты в этой части трактуют два мнения. Либо полный запрет, либо запрет на новые выпуски гособлигаций. Если будет введен запрет на покупку внутреннего долга, то влияние окажется более значительным, так как нерезиденты являются крупными держателями ОФЗ, говорит главный экономист по России и СНГ «Ренессанс Капитала» Олег Кузьмин. По данным ЦБ, на 1 октября 2014 года нерезиденты владели ОФЗ на сумму 898 млрд. руб. (всего в обращении находятся ОФЗ на 3,7 трлн. руб).
Старший портфельный управляющий GHP Group Федор Бизиков считает, что запрет на приобретение суверенных облигаций может серьезно ударить по российским финансовым рынкам. «Все будет зависеть от конкретной формулировки: если будет введен полный запрет на владение суверенным долгом России, то последуют распродажи; если же запрет коснется только новых выпусков, как это было в предыдущем раунде санкций, когда был введен запрет на покупку новых выпусков корпоративных еврооблигаций, то удар будет мало ощутимым», – говорит он.
Кузьмин уверен, что запрет, если он будет введен, коснется только новых выпусков. «Запрет на полное держание облигаций – это санкции уже нового уровня, более жесткие. Пока ситуация не настолько ухудшилась. В этом случае реакция рынков будет ограниченной и не сильно повлияет на цену и доходность. Российские бонды и так торгуются на уровне Эфиопии, у которой рейтинг ниже, чем у нас», – говорит Кузьмин.
Поручение о подготовке санкций в четверг, 29 января, Еврокомиссии должны дать министры иностранных дел стран ЕС. Подготовка пакета санкций обычно требует 5-6 недель, а окончательное решение по их введению будет принято в марте.
